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四川國鋰電池級碳酸鋰報價達到 20 萬元每噸,較年初行業(yè)主流成交價上漲 67%。我們判斷目前仍處于價格泡沫化的初級階段,后續(xù)價格上漲仍將持續(xù),繼續(xù)推薦整個行業(yè):
?。?)價格上漲可持續(xù),仍存在暴漲的可能性,核心邏輯是上下游投產(chǎn)的時間錯配。根據(jù)我們的測算,2016 供需缺口繼續(xù)擴大,下游企業(yè)的庫存提升需求大幅擴大供需缺口。上半年是電池廠的投產(chǎn)高峰期,而 2016 的鋰資源投產(chǎn)集中咋下半年,時間錯配是需要價格來調(diào)整。臨近春節(jié)行業(yè)檢修更為頻繁,行業(yè)出貨量下降。
?。?) 鋰資源的放量和擴張預(yù)期更為強烈。驅(qū)動力在于:a、利潤和一二級市場差價;b、國內(nèi)鋰資源股票價格差,國內(nèi)嚴重高于國外,國內(nèi)龍頭企業(yè)海外并購預(yù)期強烈。
推薦標的:天齊鋰業(yè)、眾和股份、ST 融捷、贛鋒鋰業(yè)、西藏礦業(yè)、西藏城投。
近期原油反彈,帶動黃金價格上漲,(1)從歷史上美國四次加息后,美元和黃金的走勢無明確的方向性;(2)美元上一輪周期為16 年,這輪周期啟動已經(jīng) 14 年,歐元區(qū)和日本經(jīng)濟持續(xù)好轉(zhuǎn),美元處于周期高點;(3)人民幣不僅對美元貶值,對歐亞、日本都在貶值,黃金為貶值階段的首選。