小熱點(diǎn)難現(xiàn)機(jī)遇 國(guó)內(nèi)磷化工概念走強(qiáng)
近期磷化工板塊表現(xiàn)良好，主要受益于政策支持以及基本面的好轉(zhuǎn)，隨著磷礦資源地位日益突出，未來(lái)磷礦石價(jià)格存在巨大的上漲空間，同時(shí)在政策的支持下，磷化工行業(yè)的發(fā)展也將逐漸良性和規(guī)范。
磷礦資源地位提升
中國(guó)化學(xué)礦業(yè)協(xié)會(huì)日前公布的《化工礦業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》將磷礦資源地位提高到空前水平，要求未來(lái)五年建立磷礦產(chǎn)地資源儲(chǔ)備機(jī)制，提高磷礦開(kāi)采準(zhǔn)入門(mén)檻。《規(guī)劃》凸顯了磷礦的資源地位，而開(kāi)采門(mén)檻的提高有助于解決磷化工一直存在的產(chǎn)能過(guò)剩的局面和磷礦石混亂開(kāi)采的局面。
高品位磷礦緊張。中國(guó)磷礦資源豐富，但品位較低，保有磷礦資源儲(chǔ)量167.86億噸，其中30%品位以上的富礦只占6.6%，富礦整體供應(yīng)匱乏。目前國(guó)內(nèi)部分原有的富礦地區(qū)開(kāi)采已經(jīng)在40年左右，高品位磷礦資源瀕臨枯竭，開(kāi)采、銷售磷礦平均品位逐年下降。國(guó)內(nèi)一些大型磷礦企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始采用浮選等生產(chǎn)工藝，利用低品位礦石進(jìn)行生產(chǎn)，大幅增加礦石生產(chǎn)成本。
未來(lái)隨著磷礦開(kāi)采準(zhǔn)入門(mén)檻的提高，磷礦資源將向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，礦山整合不斷進(jìn)行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，磷礦企業(yè)由2007年的414家減少到2009年的339家，3年減少75家，減少18%；大型礦山由2007年的10家增加到17家。湖北省對(duì)省內(nèi)磷礦限采，并將重組和關(guān)閉產(chǎn)能15萬(wàn)噸/年以下磷礦企業(yè)；云貴川三省也會(huì)出臺(tái)類似政策，整頓省內(nèi)磷礦市場(chǎng)。
磷礦石價(jià)格持續(xù)上漲
2011年1-7月，國(guó)內(nèi)磷礦石產(chǎn)量同比增長(zhǎng)30.3%，但低于磷酸二銨產(chǎn)量同比30.6%和一銨36.6%的同比增幅，部分礦山企業(yè)存在惜售現(xiàn)象，導(dǎo)致磷礦石供給緊張。短期來(lái)看，礦山整頓、雨季等因素使得礦石供給不足；但從行業(yè)基本情況分析，政府限采、保護(hù)力度加強(qiáng)、資源稀缺性提高，使磷礦開(kāi)采邊際成本不斷提高才是磷礦石漲價(jià)的主要原因。
隨著磷礦石資源稀缺性逐漸顯現(xiàn)，磷礦石將處于長(zhǎng)期漲價(jià)通道中，從而將推動(dòng)整個(gè)磷化工產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格的上漲。
國(guó)內(nèi)磷肥黃磷價(jià)格上漲
上周長(zhǎng)三角64%磷酸二銨和華中地區(qū)55%磷酸一銨價(jià)格分別上漲1.5%和2.3%至3350元/噸和3050元/噸，主要原因一是由于近期磷礦石價(jià)格持續(xù)上漲；二是國(guó)際磷肥價(jià)格維持高位，目前中國(guó)64%磷酸二銨和55%磷酸一銨離岸價(jià)分別為660美元/噸和690美元/噸，按目前執(zhí)行的淡季出口關(guān)稅計(jì)算，對(duì)應(yīng)磷酸二銨和磷酸一銨完稅價(jià)格分別約為3350元/噸和3140元/噸，企業(yè)出口仍有利潤(rùn)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)出口情況向好；三是國(guó)內(nèi)復(fù)合肥備肥需求啟動(dòng)。
全球超過(guò)80%磷礦石用來(lái)生產(chǎn)磷肥，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格處于高位，磷肥價(jià)格也自2009年中期起處于持續(xù)上漲的通道中，近期國(guó)際磷銨價(jià)格突破600美元/噸，再創(chuàng)2009年以來(lái)的新高。國(guó)際較高的磷銨價(jià)格，使得中國(guó)磷肥及含磷復(fù)合肥的出口情況持續(xù)向好，并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)磷肥價(jià)格始終維持在較高的水平，預(yù)計(jì)磷肥價(jià)格有望繼續(xù)上行。