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稀土！螢石！在政策對資源的保護(hù)與整合下，無論是“價值回歸”，還是“投機炒作”，兩者的暴漲都演繹了一段股市神話。
稀土炒作龍頭廣晟有色、包鋼稀土，氟化工標(biāo)的三愛富、巨化股份，無論點開哪一只股票的K線圖，股價幾乎呈直線的上漲都讓人眩目。
然而，稀土、螢石的炒作暫時退溫后，誰將接棒并再展雄風(fēng)呢？磷礦或許有此良機。
與稀土與螢石一樣，《化工礦業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》將磷礦資源的地位提高到空前水平，要求未來五年建立磷礦產(chǎn)地資源儲備機制，提高磷礦開采準(zhǔn)入門檻。與此同時，各磷礦大省開始積極出臺整合計劃，磷礦石也一路上漲。連磷礦下游的復(fù)合肥企業(yè)都想來屯一塊寶，四處搜羅磷礦資源。
鑒于此，磷化工似乎正在復(fù)制稀土、螢石之路。
提高磷礦開采準(zhǔn)入門檻
經(jīng)過“十五”和“十一五”的快速發(fā)展，我國磷化工行業(yè)已從大宗磷肥和黃磷為主的初級磷加工，發(fā)展成為磷肥和黃磷深加工、磷酸和磷酸鹽精細(xì)化工的綜合性產(chǎn)業(yè)。8月11日，中國化學(xué)礦業(yè)協(xié)會發(fā)布《化工礦業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，《規(guī)劃》將磷礦資源地位提高到空前水平，要求未來5年建立磷礦產(chǎn)地資源儲備機制，提高磷礦開采準(zhǔn)入門檻。
與此同時，各個磷礦資源大省也在積極推動磷礦石整合。資料顯示，我國磷礦資源主要集中在云南、貴州、四川、湖北和湖南五省，占全國總儲量的74.5%，品位大于30%的富礦也幾乎全部集中于這五省。而湖北早已揭開了整合大幕，全力推進(jìn)磷礦資源整合。今年7月湖北省政府出臺《關(guān)于進(jìn)一步加強磷礦高磷鐵礦資源開發(fā)管理的意見》，文件提出設(shè)立省級磷礦規(guī)劃區(qū)，進(jìn)一步壓減磷礦開發(fā)主體和礦業(yè)權(quán)數(shù)量，關(guān)閉生產(chǎn)能力在15萬噸/年以下的磷礦企業(yè)。還將磷礦列為湖北省重要礦種，并積極推進(jìn)磷化工產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
湖北以外的其余磷礦大省整合也在提速。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，云南、貴州近期也將逐步推出磷礦整合計劃，有望推出相關(guān)“限采”措施，加強資源保護(hù)。
東北證券分析師欽琛介紹，我國磷礦目前的現(xiàn)狀是豐而不富，價格低廉。根據(jù)2007年國土資源部勘察結(jié)果，我國磷礦總儲量約176億噸，僅次于摩洛哥；品位在30%及以上的磷礦儲量為16.6億噸，占我國磷礦總儲量的9.42%；即使加上品位在25%～30%的磷礦，我國品位在25%以上的磷礦總儲量為37.8億噸，占我國磷礦總儲量的21.44%。經(jīng)過幾年的消耗，目前我國品位大于30%的富礦已不超過14億噸，大部分磷礦必須經(jīng)過選礦富集后才能滿足磷酸和高濃度磷復(fù)肥生產(chǎn)的需求。
磷礦石價格今年漲近三成
《化工礦業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》凸顯了磷礦資源的地位，磷礦石資源稀缺性將逐漸顯現(xiàn)，磷礦石仍處于長期漲價的通道中。
百川資訊數(shù)據(jù)顯示，2009年湖北30%品位磷礦石價格在340元～440元/噸；2010年10月前磷礦石的均價都在380元/噸左右，而11月開始漲至420元/噸。相對于2009年、2010年的平穩(wěn)價格，2011年磷礦石價格開始大漲，從年初的410元/噸，漲至8月份的530元/噸，漲幅達(dá)到29.27%。
與此同時，近期黃磷的價格也開始出現(xiàn)上漲。生意社數(shù)據(jù)顯示，8月15日～9月2日，黃磷從15214元/噸，上漲至如今的15471元/噸，上漲了1.68%。近日，國內(nèi)黃磷市場貨源緊張，價格穩(wěn)中有漲。貴州地區(qū)干旱導(dǎo)致無水發(fā)電，黃磷企業(yè)已全面停產(chǎn)，而枯水期一般將持續(xù)至10月份。由于云貴兩省黃磷產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的六成以上，兩省的開工不足導(dǎo)致全國黃磷供應(yīng)緊張，價格持續(xù)上漲。生意社分析師王麗認(rèn)為，目前貴州地區(qū)已有廠家陸續(xù)開工，但近期黃磷價格會維持在較高的價位，甚至還有小幅上漲的可能。
在磷礦石及相關(guān)磷化工產(chǎn)品都看漲的情況下，下游企業(yè)也因擔(dān)憂成本不可控，開始四處尋找磷礦。近期最為高調(diào)的就是金正大60億的搶礦行動。
8月17日，金正大公告稱將在貴州省翁安縣設(shè)立貴州金正大，依托當(dāng)?shù)氐V產(chǎn)資源打造磷資源循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園。緊接著，金正大8月23日宣布投資近60億元在貴州興建磷資源產(chǎn)業(yè)園項目，提前布局磷礦資源，醞釀打造全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。
記者還從多家復(fù)合肥企業(yè)了解到，作為下游復(fù)合肥生產(chǎn)商，化肥行業(yè)產(chǎn)能一直嚴(yán)重過剩，難以承受磷礦價格的大幅上漲，因此坐擁資源成為當(dāng)務(wù)之急。
磷礦緊俏給相關(guān)磷化工上市公司帶來了一波喜人行情，澄星股份、湖北宜化等公司都得到了資金的青睞，股價大漲。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》為投資者重點推薦的三家公司分別是云天化、天原集團(tuán)以及興發(fā)集團(tuán)，他們分別都有著投資者值得長期關(guān)注的閃光點。
上市公司云天化 整體上市窗口打開
云天化目前已形成化肥、有機化工、玻璃纖維、商貿(mào)物流四大產(chǎn)業(yè)格局。公司正從資源型企業(yè)向創(chuàng)新型企業(yè)轉(zhuǎn)變。公司主要產(chǎn)品包括玻璃纖維及織物、合成氨、尿素、聚甲醛等。
今年上半年，云天化實現(xiàn)凈利潤9545萬元，同比減少50.08%。公司天然氣供應(yīng)不足，導(dǎo)致水富本部氣頭尿素上半年停產(chǎn)2個月之久；同時原料上漲幅度較大，公司另一大主營產(chǎn)品玻璃纖維毛利率下滑至23.40%。兩大原因?qū)е聵I(yè)績出現(xiàn)下滑。
不過，在解決了ST馬龍的賣殼問題后，云天化集團(tuán)整體上市的時間窗口已經(jīng)開啟，估計時間點最早是在年底。資料顯示，目前云天化集團(tuán)擁有年開采量1000萬噸磷礦、500萬噸磷肥的產(chǎn)能。集團(tuán)下屬子公司中寮礦業(yè)在老撾擁有8.5億噸鉀鹽資源。
東北證券認(rèn)為，云天化集團(tuán)取得采礦權(quán)證的磷礦資源為5億噸，若云南發(fā)現(xiàn)新的磷礦資源，肯定優(yōu)先考慮云天化集團(tuán)的開采和經(jīng)營，隨著政策扶植，集團(tuán)磷化工y業(yè)務(wù)的前景被長期看好。集團(tuán)注入公司的磷礦和磷肥資產(chǎn)2010年貢獻(xiàn)凈利潤10億元。目前云天化的資產(chǎn)可確保貢獻(xiàn)3億元至5億元的凈利潤，整體上市后凈利潤可達(dá)13億元～15億元。
天原集團(tuán) 插著磷“隱形翅膀”
天原集團(tuán)是我國第二大電石法聚氯乙烯制造企業(yè)。主要生產(chǎn)和銷售聚氯乙烯樹脂、燒堿水合肼、電石、三聚磷酸納等系列產(chǎn)品，擁有年產(chǎn)52萬噸PVC、41.8萬噸燒堿、82萬噸水泥、8萬噸三聚磷酸鈉和1.5萬噸水合肼的生產(chǎn)能力。
雖然募投項目將進(jìn)一步增強公司的規(guī)模優(yōu)勢，但是今天上半年，天原集團(tuán)的業(yè)績卻不如人意。公司上半年實現(xiàn)凈利潤6277萬元，同比下降4.97%，每股收益僅為0.13元。
業(yè)績不如意，天原集團(tuán)也在一直不斷完善。宏源證券稱，為進(jìn)一步提高氯堿產(chǎn)品的議價能力和市場競爭力，天原集團(tuán)通過并購、聯(lián)合開發(fā)、戰(zhàn)略聯(lián)盟和競拍等方式實現(xiàn)對煤炭、磷礦、鹽鹵、電力、電石等上游資源的延伸，力求重要資源自給率達(dá)到80%以上。
另外，天原集團(tuán)2010年收購了馬邊磷礦，現(xiàn)有產(chǎn)能30萬噸，目前公司正進(jìn)行產(chǎn)能改造，預(yù)計明年可采磷礦石90萬噸。
興發(fā)集團(tuán) 大股東磷礦資源豐富
興發(fā)集團(tuán)是國內(nèi)最大的精細(xì)磷酸鹽生產(chǎn)企業(yè)，并且是全球最大的六偏磷酸鈉生產(chǎn)企業(yè)，公司主營業(yè)務(wù)為磷化工系列產(chǎn)品的制造及銷售。
今年上半年公司實現(xiàn)凈利潤1.13億元，同比增長22.5%，磷礦石業(yè)務(wù)是公司的主要利潤來源。其中，磷礦石價格上漲帶動公司業(yè)績穩(wěn)步增長。
近一個月以來，興發(fā)集團(tuán)大股東宜昌興發(fā)先受讓磷化集團(tuán)股權(quán)，隨后又與宜昌夷陵國資簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，由宜昌興發(fā)以協(xié)議方式受讓夷陵國資持有的磷化集團(tuán)全部股權(quán)。
值得注意的是，根據(jù)去年公司公告，宜昌市政府決定將市國資委持有的湖北宜昌磷化工業(yè)集團(tuán)有限公司的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給宜昌興發(fā)集團(tuán)（興發(fā)集團(tuán)的大股東）。重組后宜昌興發(fā)集團(tuán)將持有磷化集團(tuán)95.9%的股權(quán)。磷化集團(tuán)核心資產(chǎn)為磷礦，可利用資源儲量為6026.02萬噸。重組完成后，大股東承諾在6個月內(nèi)以取得成本將相關(guān)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給上市公司。
海通證券認(rèn)為，未來磷化集團(tuán)注入上市公司后，預(yù)計興發(fā)集團(tuán)新增的磷礦儲量在3073萬噸～6026萬噸，新增的磷礦年產(chǎn)能在105萬噸～205萬噸。而根據(jù)興發(fā)集團(tuán)已公布的擁有探礦權(quán)和采礦權(quán)的磷礦情況，目前公司擁有的磷礦總儲量為3.71億噸，設(shè)計總產(chǎn)能450萬噸。而隨著礦區(qū)面積的擴大，公司擁有的磷礦儲量和產(chǎn)能有望進(jìn)一步增長。