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澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓公司對世界頭號鉀肥生產(chǎn)商加拿大鉀肥公司咄咄逼人的并購目前還顯得撲朔迷離，事情會是一個怎樣的結(jié)果還沒有人能給出一個大膽的預(yù)測，但這一起高達(dá)數(shù)百億美元的并購案已經(jīng)掀起了世界鉀肥市場的層層波瀾。中國是僅次于印度的全球第二大鉀肥進(jìn)口國，中國鉀肥界更是目不轉(zhuǎn)睛地盯著正在發(fā)生的一切。
他們拼命爭奪的是什么
8月12日，必和必拓與加拿大鉀肥公司就收購問題進(jìn)行接洽，但在8月17日被拒絕。很快，8月18日，必和必拓在向加拿大鉀肥公司示好遭拒僅1天之后，迅速向其股東發(fā)出價值390億美元的敵意收購要約。而加拿大鉀肥公司積極聯(lián)絡(luò)第三方來瓦解必和必拓的攻勢，一場近乎血腥的爭斗愈演愈烈。
中國有句古話，強(qiáng)扭的瓜不甜。可一貫擅長于礦石開采經(jīng)營的必和必拓擺出一副霸王硬上弓的架勢，因為他們認(rèn)定：這回強(qiáng)扭的瓜也甜。
誰都知道，在國際市場上，鉀肥跟大宗糧食商品是密切掛鉤的。雖然有資料顯示目前國際市場上鉀肥產(chǎn)能處于過剩狀態(tài)，但其市場前景被普遍看好。鉀肥行業(yè)具有很高的準(zhǔn)入門檻，目前世界上只有12個國家發(fā)現(xiàn)了鉀礦，而每建成投產(chǎn)一個新礦至少需要7年時間。而加拿大鉀肥公司是目前世界上最大的鉀肥生產(chǎn)企業(yè)，目前加拿大鉀肥公司至少擁有每年1000萬噸鉀肥產(chǎn)能，而這個數(shù)量相當(dāng)于2008年世界鉀肥消費(fèi)量的20%，收購了它就基本等于控制了國際鉀肥市場的主導(dǎo)權(quán)、控制權(quán)。
有需求，又好控制，難怪財大氣粗的必和必拓對加拿大鉀肥公司志在必得，看似跨國公司的擴(kuò)張，實質(zhì)是對稀缺資源的爭奪戰(zhàn)。
實際上，以鐵礦石起家而且在這個市場上攫取了巨額壟斷利潤的必和必拓控制國際鉀肥市場的野心并非始自今日。
早在4年前，必和必拓就開始在全球布局鉀礦資源。2008年7月，必和必拓已在加拿大鉀肥公司所在地、加拿大薩斯喀徹溫省的鉀鹽盆地獲得了7400平方千米的勘探面積，其后增至14000平方千米。2010年1月底，必和必拓以每股8.35加元總值3.41億加元的價格，收購了位于加拿大薩斯克徹溫省的阿薩巴斯卡鉀鹽公司。完成此次收購后，必和必拓的鉀肥產(chǎn)能達(dá)到每年1000萬噸左右。這個數(shù)字已經(jīng)是目前全球鉀肥產(chǎn)量的20%，是中國全年的鉀肥需求量。如果此次并購成功，必和必拓的鉀肥產(chǎn)能將可能達(dá)到全球產(chǎn)能的近一半。這樣一來，必和必拓將實現(xiàn)其改變?nèi)蜮浄识▋r方式的目標(biāo)——從年度定價變?yōu)槭袌龆▋r，就像鐵礦石定價模式的改變那樣。
中國會不會更加受制于人
加拿大和俄羅斯是世界兩大主要鉀肥產(chǎn)地，他們的國際壟斷經(jīng)營造成鉀肥價格大幅上漲。即使在2008年世界受金融危機(jī)的影響較大，世界鉀肥需求量下降情況下，中國進(jìn)口氯化鉀（鉀肥的最大品種）價格為每噸600美元，比2007年的每噸200美元仍高出兩倍以上。受此影響，中國不得不為進(jìn)口鉀肥多支出30億美元以上的外匯。等量的資金可以再建一個年產(chǎn)400萬～500萬噸的鉀肥企業(yè)。
今年年初，中國拿到了鉀肥進(jìn)口的全球最低價350美元/噸，這讓許多人喜笑顏開。但這是經(jīng)過了將近1年的艱苦博弈而得到的，甚至一度通過中斷鉀肥進(jìn)口進(jìn)行抵抗，而這也只是得到了一個相對合理的價位，沒有任人宰割而已。
鑒于鐵礦石進(jìn)口的教訓(xùn)，國內(nèi)對這一并購案高度敏感。中郵證券首席分析師田渭東表示，如果必和必拓成功收購加拿大鉀肥公司，那么一定會影響到國內(nèi)市場鉀肥價格，并且3～5年內(nèi)，世界范圍內(nèi)的鉀肥格局不會改變，鐵礦石的壟斷情形可能還會在中國鉀肥市場再次發(fā)生。
但也有專家對這一態(tài)勢顯得比較平靜。中國無機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會鉀鹽（肥）行業(yè)分會常務(wù)副秘書長亓昭英日前在中國無機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會鉀鹽（肥）行業(yè)分會第五屆年會上表示，我國擁有鉀肥進(jìn)口成熟的談判模式和較強(qiáng)的議價能力，且隨著自給率的提升和走出去步伐加快，中國鉀肥的供給壓力將越來越小。隨著一些大項目的逐漸投產(chǎn)，中國鉀肥的自給率不斷提升，加之隨著走出去步伐的加快，中國鉀肥的供給能力已形成自己的科學(xué)規(guī)模，布局越來越合理，形勢與前幾年相比已有所改善，生產(chǎn)、市場與需求已形成比較理性的格局。
中國無機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，折合成氧化鉀后，2009年中國鉀肥產(chǎn)量為320.7萬噸（折純，下同），進(jìn)口量為124.9萬噸，全年消費(fèi)量約為600萬噸，自給率超過51%。隨著國內(nèi)產(chǎn)量的穩(wěn)定增長和自給率的上升，與其他鉀肥進(jìn)口國相比，中國通過談判而獲得的進(jìn)口鉀肥的價格處于較低水平。信達(dá)證券研究員郭荊璞預(yù)計，未來中國鉀肥的自給率將繼續(xù)提升，達(dá)到約60%，進(jìn)口壓力會進(jìn)一步減小。雖然國內(nèi)鉀肥供不應(yīng)求，但從全球看，鉀肥供大于求，不必?fù)?dān)心鉀肥價格大幅度增長。
另一方面，業(yè)內(nèi)專家還認(rèn)為，中國跟俄羅斯有很好的陸地邊境貿(mào)易，從俄羅斯的進(jìn)口量占到中國進(jìn)口鉀肥的40%～50%，所以對加拿大這種典型的海運(yùn)鉀肥的依賴程度不是特別大。
中國鉀肥的根本出路在哪
目前許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為中國企業(yè)應(yīng)該積極參與阻止必和必拓完全收購加拿大鉀肥公司的行動。他們認(rèn)為，目前加拿大鉀肥公司不僅是中國的鉀肥供應(yīng)商，也身兼中化集團(tuán)旗下上市公司中化化肥的第二大股東。如果不想中化化肥間接落入必和必拓之手，以及避免重蹈鐵礦石仰人鼻息的覆轍，中國應(yīng)考慮加入競購。如果中化集團(tuán)能拿下加拿大鉀肥公司，既對中國鉀肥資源保障帶來好處，也有利于中化集團(tuán)自身。
中化集團(tuán)新聞發(fā)言人李強(qiáng)也對媒體表示，公司正在對該項收購進(jìn)行評估。
但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，以超過400億美元的收購能力，目前任何一家中國企業(yè)收購加拿大鉀肥公司似乎可能性都不大。一方面，必和必拓以近400億美元的出價豎起了一道財務(wù)壁壘，如果中國參與競購的話，價格會漲得更高，使得整體收購成本大增。另一方面，如果中國國有企業(yè)參與全部股份的競購，加拿大監(jiān)管部門能否批準(zhǔn)仍存在變數(shù)。所以，中國最根本的還是應(yīng)該加快全球鉀肥布局。
據(jù)了解，目前國內(nèi)企業(yè)在國外開采鉀礦已初現(xiàn)成效，中國企業(yè)在老撾有4個項目，其中1個已形成產(chǎn)出；在加拿大有2個項目；在剛果（布）有2個項目，其中一個還在談判。除了買資源，國內(nèi)企業(yè)走出去還采用了購買股權(quán)的形式，與國外企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險。但是也面臨各種問題。比如非洲雖然有礦，但基礎(chǔ)設(shè)施較差，開采后如何運(yùn)輸是一個問題。即使在加拿大這樣的國家采礦，企業(yè)也未必能獲得真正的控制權(quán)，因為相關(guān)的運(yùn)輸線路控制在少數(shù)大企業(yè)手中。
中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會產(chǎn)業(yè)發(fā)展部副主任王孝峰表示，我們應(yīng)該在國外加緊布局我們的鉀資源基地。如我們在老撾的鉀資源基地開發(fā)，將來如果通過鐵路線延伸，跟國內(nèi)連接起來。到時，跟路途遙遠(yuǎn)的加拿大鉀肥相比，老撾的鉀肥產(chǎn)品在競爭力方面毫不遜色。
亓昭英指出，針對我國的鉀資源現(xiàn)狀，我們要：一是國內(nèi)鉀肥產(chǎn)量要保持科學(xué)、穩(wěn)定、有序和合理；二是將走出去的鉀肥項目，通過國家強(qiáng)有力的政策支持做實；三是積極開發(fā)新的鉀資源。我國鉀肥產(chǎn)業(yè)總的布局原則應(yīng)該是，通過有序競爭，面向全球的競爭，形成國產(chǎn)、進(jìn)口、境外三位一體、三分天下的一盤棋格局，織就我國鉀肥市場能進(jìn)能退的市場大網(wǎng)，以達(dá)成長久的可持續(xù)發(fā)展大業(yè)。從目前的數(shù)據(jù)看，國內(nèi)企業(yè)在國外生產(chǎn)的鉀肥還沒有形成足夠規(guī)模，企業(yè)需加快步伐走出去。如果未來10年這一目標(biāo)能逐步實現(xiàn)，國內(nèi)的生產(chǎn)壓力將有所減輕。對于鉀化深加工產(chǎn)業(yè)，通過調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加大技術(shù)改造和兼并重組力度，形成上規(guī)模的大型企業(yè)，產(chǎn)品既能滿足國內(nèi)市場需求，又能占領(lǐng)國際市場的高端份額。