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盡管8月18日大盤和化工指數(shù)小幅回落,但申萬磷肥細分行業(yè)指數(shù)仍連續(xù)第三個交易日上漲,漲幅達1.57%。分析師指出,受短期運輸和供給影響,國內(nèi)黃磷價格在豐水期逆市大幅上漲,帶動下游磷化工產(chǎn)品價格上漲。隨著豐水期逐漸結(jié)束、黃磷供給逐漸減少,全球磷化工需求向好,預計2010年下半年國內(nèi)黃磷價格仍將繼續(xù)走高。
華泰聯(lián)合分析師發(fā)布研究報告指出,6月末至今,云南、貴州、四川等省黃磷價格已上漲2000元/噸左右至14000元/噸左右,漲幅約17%,湖北上漲1500元/噸至14400元/噸,漲幅約13%。黃磷價格之所以上漲,一方面是因為近日黃磷運輸安全事故頻發(fā),導致黃磷主產(chǎn)區(qū)運輸緊張,另一方面則是由于國內(nèi)黃磷供給緊張。為完成“十一五”節(jié)能減排目標,各主產(chǎn)省目前均對黃磷生產(chǎn)加以限制,單噸耗電13800度以上電爐將被加收懲罰性電價。云貴等省對小產(chǎn)能電爐實行關停整頓,四川對黃磷企業(yè)實施公告管理,并且各省黃磷行業(yè)用電受到限制,行業(yè)整體開工率約為四至五成,處于相對低位。
在上游原材料價格出現(xiàn)上漲的背景下,下游磷化工產(chǎn)品受成本推動上漲,三聚磷酸鈉漲400-600元/噸至4900-5500元/噸。同時,華泰聯(lián)合預計2010-2011年全球磷酸開工率將僅為80%,僅低于2007年的85%,全球磷肥行業(yè)需求旺盛有利于提高食品級磷酸盈利。
此外,華泰聯(lián)合預計四季度國內(nèi)磷肥價格將走高,繼續(xù)維持磷化工行業(yè)“增持”評級,建議關注興發(fā)集團等公司。浙商證券的研究報告則指出,上周黃磷價格上漲300元/噸,建議投資者關注磷化工代表性公司如興發(fā)集團和澄星股份等。