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受黃磷主產(chǎn)地持續(xù)干旱影響，國內(nèi)黃磷價格自去年四季度的14000元（噸價，下同）起步，隨后一路攀升至最高17000元以上，春節(jié)后雖有回落，但如今仍在16500元高位盤整。不過西南地區(qū)雨季即將來臨，隨著增產(chǎn)預期增強，看似穩(wěn)固的黃磷價格根基或?qū)l(fā)生動搖，下游磷酸鹽產(chǎn)品價格已出現(xiàn)下滑跡象，價格逐步盤跌恐在所難免。
雨季將近 黃磷增產(chǎn)可期
自去年秋季以來，我國西南地區(qū)，尤其是云南、貴州地區(qū)遭遇60年不遇重大旱情，地表水幾近干涸，中小水力發(fā)電設施癱瘓，對工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生不利影響。而云南、貴州是我國的黃磷主產(chǎn)地，以廉價水電生產(chǎn)黃磷是當?shù)貎?yōu)勢產(chǎn)業(yè)。但持續(xù)旱情造成黃磷產(chǎn)量逐月遞減，供給減少，維系了黃磷價格高位盤穩(wěn)達半年之久。
然而，季節(jié)轉(zhuǎn)換是大自然的規(guī)律，進入4月份西南地區(qū)將進入雨季，旱情終要結束。隨著豐水期的到來，屆時黃磷產(chǎn)量增加將是不爭事實。受此預期影響，云南、貴州、四川、湖北等地黃磷生產(chǎn)廠家均有下調(diào)產(chǎn)品出廠價的準備；流通企業(yè)面對黃磷將要出現(xiàn)的供給預增，守倉信心也已發(fā)生動搖，拋售存貨行為被認為是明智之舉。而一旦市場黃磷價格稍有松動，將導致下游磷酸鹽價格逐步下滑。
貿(mào)易戰(zhàn)頻 出口動力不足
近年來因我國出口磷酸鹽產(chǎn)品而發(fā)生的貿(mào)易摩擦不斷，包括歐美、東南亞等地區(qū)都先后對我出口的磷酸鹽產(chǎn)品展開雙反調(diào)查。2007～2008年間，被雙反調(diào)查的重點產(chǎn)品是磷酸，平均每年遭遇數(shù)十批次的申請調(diào)查。而2009年后，又有向下游產(chǎn)品蔓延的趨勢。2009年9月24日，美國兩家企業(yè)向美商務部和國際貿(mào)易委員會提出申請，要求對原產(chǎn)于中國的部分磷酸鹽產(chǎn)品三磷酸五鈉、焦磷酸鉀、磷酸二氫鉀與磷酸氫二鉀展開調(diào)查；2010年3月2日，美國商務部對我國的部分磷酸鹽產(chǎn)品做出了初裁決定，征收109%的反補貼關稅，產(chǎn)品為焦磷酸鉀、磷酸二氫鉀和磷酸氫二鉀。
以美國為首的海外市場，頻頻發(fā)起針對我國磷酸鹽產(chǎn)品的雙反調(diào)查，使業(yè)內(nèi)企業(yè)心有余悸，出口信心受到嚴重影響。同時，國內(nèi)磷酸鹽企業(yè)半年來一直處于高成本運營狀況，而海外市場產(chǎn)品價格始終不高，加之現(xiàn)行較高的關稅稅率，對外出口產(chǎn)品基本無利可圖。所以，相關企業(yè)出口積極性大打折扣。出口缺乏動力，國內(nèi)供應量加大，這也是業(yè)內(nèi)擔心磷酸鹽價格將走低的原因之一。
下游萎縮 需求高峰已過
黃磷下游產(chǎn)品雖然有幾十個品種，但除了磷酸、三聚磷酸鈉、焦磷酸鈉、六偏磷酸鈉等，其余品種產(chǎn)量很小。在用途方面分為工業(yè)級和功能級（包括食品級、醫(yī)藥級、電子級、飼料級等），但工業(yè)級產(chǎn)品用途近年來不僅沒有開拓，反而隨著洗滌劑助劑替代產(chǎn)品的出現(xiàn)而萎縮。目前，除湖北興發(fā)、云南馬龍、江蘇澄興等少數(shù)具有電、礦、磷一體化的優(yōu)勢企業(yè)之外，許多企業(yè)大大壓縮了工業(yè)級產(chǎn)品的生產(chǎn)，甚至像四川一些傳統(tǒng)的磷酸鹽企業(yè)也基本上不再生產(chǎn)工業(yè)級產(chǎn)品。但是，包括食品級在內(nèi)的功能級產(chǎn)品所占比重在10%以下，產(chǎn)品市場容量太小，且需求增長緩慢，遠遠低于整體磷酸鹽產(chǎn)能增長速度。
在農(nóng)藥生產(chǎn)需求方面，生產(chǎn)旺季已過，農(nóng)藥廠家普遍采取淡季生產(chǎn)儲備方式，即使在農(nóng)業(yè)用藥旺季，也僅是做些生產(chǎn)補庫措施，不會對黃磷有更多需求。更令人擔憂的是，草甘膦已陷入長達兩年的持續(xù)低迷，價格不及高峰時的1/3。同時，因不久前海南發(fā)生豇豆水胺硫磷污染事件，各地均對高毒農(nóng)藥的生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)加大了查整力度，一些違規(guī)生產(chǎn)有機磷高毒農(nóng)藥的企業(yè)，為避風頭暫停生產(chǎn)，也造成黃磷需求有所下降。總之，下游需求透明度較高，且近期缺少需求增長預期，這是誘發(fā)磷酸鹽價格下跌的動力。