政策面：
日前財政部公布了《2018年關稅調(diào)整方案》，市場期待已久的化肥新關稅政策終于落地。
2018年化肥出口關稅政策基本平穩(wěn)，同2017年相比，最大的變化是氮磷鉀三元復合肥出口關稅大幅下調(diào)，由此前按20%稅率從價征收變?yōu)榘?00元（噸價，下同）從量征收。
氮磷鉀三元復合肥出口關稅過高一直是2017年化肥界關注的一個重點問題。按出口價格20%征收關稅，三元復合肥出口關稅成本基本上在400元以上，導致出口非常困難。據(jù)國家海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2017年前10個月，中國僅出口三元復合肥4萬噸，其中還有相當一部分屬于援外性質(zhì)。國際市場尤其是東南亞，對三元復合肥的需求較為旺盛，企業(yè)及行業(yè)協(xié)會紛紛要求降低出口關稅。新出臺的2018年關稅方案積極回應了企業(yè)訴求，將關稅大幅下調(diào)。以出口價格2000元為例，以前要征收400元關稅，現(xiàn)在只要100元，相當于按5%征收關稅，這與磷鉀二元復合肥按5%征收關稅的政策一致。如果出口價格超過2000元，則比磷鉀二元復合肥的關稅還要優(yōu)惠；如果出口價格是3000元，只相當于3.33%的關稅。
關稅的降低將使靠近港口及外貿(mào)開展好的企業(yè)受益，同時大量的三元復合肥出口也會促使東南亞等國在產(chǎn)品質(zhì)量及外觀方面迅速向中國產(chǎn)品看起，使其復合肥行業(yè)工藝水平迅速發(fā)展，或?qū)⑼苿游覈势髽I(yè)進一步走向國際市場。
美國新減稅政策有利于商品出口
美國的新的稅改法案。30多年來對稅法的最大一次調(diào)整，該法案將企業(yè)所得稅從35%降至20%，個人所得稅起征點上調(diào)至12000美元。
今年以來，人民幣的反彈，很大程度上得益于美元指數(shù)的持續(xù)疲軟。在特朗普稅改落地后，疊加美聯(lián)儲持續(xù)的加息和縮表，人民幣的貶值壓力遠未釋放。明年人民幣繼續(xù)走弱的概率較大，這對我國商品的出口形成利好。
市場面：
1、 原材料方面：
進入12月中旬，國內(nèi)尿素市場供求面進一步吃緊，由于國內(nèi)液氨價格維持高位，每噸利潤可達300元/噸，對比尿素50-100元/噸的利潤，部分企業(yè)暫停尿素裝置，選擇直接銷售液氨；其次是工廠減產(chǎn)，例行檢修以及政策限產(chǎn)仍在繼續(xù)，山東、河北企業(yè)是代表；最后則是天然氣供應調(diào)整，受寒流入侵影響，華北氣荒，導致西南地區(qū)氣頭尿素企業(yè)全部停車。目前我國尿素產(chǎn)能中，氣頭產(chǎn)能占比為22%。其中西南地區(qū)氣頭尿素占國內(nèi)尿素總產(chǎn)能7%左右。此外，由于天然氣價格飆升，氣頭尿素成本大幅攀升，推動尿素市場價格上漲預計供應緊張或持續(xù)至明年春季。
磷銨市場整體保持堅穩(wěn)態(tài)勢。近期原料合成氨價格持續(xù)抬漲，且無貨可供，；另磷礦石同樣偏緊價格居高位；成本面壓力持續(xù)增大，四川一銨多數(shù)企業(yè)已進入停車過程中，后期其他企業(yè)也或?qū)艽擞绊懷b置開工情況，部分磷銨企業(yè)亦或進入停車檢修狀態(tài)，供應面若繼續(xù)縮減，價格或?qū)⒂刑q可能。現(xiàn)55粉山東地區(qū)主流入庫價2450-2500元/噸附近，新單成交量一般；64二銨個別鄂企待發(fā)量至元月份暫不接單，且不報價，下游復合肥企業(yè)原料備肥多可維持一個月附近的用量，農(nóng)歷春節(jié)來臨之前仍有補單需求，隨著環(huán)保稅的開征，預計磷銨行情會持續(xù)向好
近期隨著國內(nèi)鉀肥價格呈現(xiàn)頻頻上行的態(tài)勢，進口氯化鉀、國產(chǎn)氯化鉀帶動曼海姆硫酸鉀價格上行幅度較大，基本在100～150元。同時，硝酸鉀、磷酸二氫鉀等品種價格也都有不同程度的上行。隨著近期冬儲市場不斷發(fā)力，下游復合肥工廠都在陸續(xù)恢復開工中。山東等地的曼海姆法硫酸鉀開工率也在不斷提升。雖然副產(chǎn)品鹽酸銷路依然不暢，但硫酸鉀價格上行仍在一定程度上帶動了市場熱度。后期市場依然看漲。
2、 市場需求方面：
糧食播種面積的減少，勢必減少化肥的施用量。首先從減少的作物結(jié)構來看，主要是玉米種植面積減少較多，而玉米又是糧食作物中用肥量較大的產(chǎn)品之一。2017年，我國玉米種植面積縮減至了3545萬公頃，較2016年減少3.56%，較2015年減少7.0%。若以一畝地施用量80KG計算，2017年因玉米種植面積減少而影響的化肥用量在百萬噸。2018年我國農(nóng)業(yè)結(jié)構將繼續(xù)調(diào)整。根據(jù)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的《全國種植業(yè)結(jié)構調(diào)整規(guī)劃（2016-2020年）》要求，要穩(wěn)定水稻小麥等口糧品種，調(diào)減庫存壓力大的玉米，發(fā)展市場需求的大豆、雜糧雜豆、馬鈴薯、優(yōu)質(zhì)飼草等產(chǎn)品。
自復合肥冬儲啟動以來，價格的持續(xù)走高一直是阻礙冬儲市場進程的“罪魁禍首”，面對明顯高于往年同期水平的冬儲價格，經(jīng)銷商多以謹慎觀望為主，打款積極性嚴重不足，因此下游需求遲遲得不到釋放。自12月份以來復合肥冬儲價格相對高位穩(wěn)定了兩周左右之后，近日市場上冬儲價格繼續(xù)上漲的氣氛再次變得濃厚。而國家出臺對化肥價格的限制性要求，也進一步促進了各方的觀望。由于目前農(nóng)業(yè)種植對化肥還沒有明顯的需求，經(jīng)銷商備貨量普遍較小，一旦春耕開始以及限產(chǎn)的結(jié)束，經(jīng)銷商必然會大量的補貨。同時受國家政策的要求，化肥價格不會上漲過多，后續(xù)市場一定會回歸理性。關于未來市場的走向，隨著化肥行業(yè)供給側(cè)結(jié)構性改革的不斷深入，化肥的生產(chǎn)成本一定會進一步提高，化肥價格也將隨之提升，但將保持在一定范圍內(nèi)。
由于環(huán)保政策的高壓，天然氣趨緊，復合肥原材料的成本將在一段時間內(nèi)長期居于高位，再加上需求側(cè)的缺貨，因此2018復合肥市場充滿機會，至少在春耕時節(jié)。