碳酸鋰是生產(chǎn)二次鋰鹽和金屬鋰制品的基礎(chǔ)材料，也是鋰行業(yè)中用量最大的鋰產(chǎn)品，氫氧化鋰、六氟磷酸鋰等其他鋰產(chǎn)品多是碳酸鋰的下游產(chǎn)品。電池級(jí)碳酸鋰是動(dòng)力電池的重要原材料，其價(jià)格曾在2015年末到2016年初期間狂飆，現(xiàn)在還讓人心有余悸。2017年，鋰鹽、精礦和新能源汽車會(huì)擦出什么樣的火花，碳酸鋰和氫氧化鋰的價(jià)格會(huì)是什么趨勢(shì)，我們來做一個(gè)大膽的預(yù)測(cè)。
最近幾個(gè)月，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格穩(wěn)中有升，但并未出現(xiàn)大幅度的上漲。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2016年12月1日到2017年2月7日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從104800元/噸上漲至133000元/噸。國內(nèi)鹽湖冬季停產(chǎn)疊加南美洲雨季影響，造成供需暫時(shí)失衡，碳酸鋰價(jià)格略有上漲。近期，氫氧化鋰則穩(wěn)定在157000元/噸左右。
碳酸鋰的價(jià)格經(jīng)歷了2016年初的大漲之后，已由17萬元/噸的至高點(diǎn)略有回調(diào)。國內(nèi)外幾大企業(yè)都在布局碳酸鋰和氫氧化鋰，產(chǎn)能從2016年下半年到2017年開始逐步釋放。
鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)新增產(chǎn)能情況
天齊鋰業(yè)是國內(nèi)鋰鹽生產(chǎn)龍頭，基本壟斷國內(nèi)鋰礦供給，在鋰市場(chǎng)享有一定的定價(jià)權(quán)。截止到目前，天齊鋰業(yè)四川射洪基地產(chǎn)能為：碳酸鋰10500噸/年，氫氧化鋰5000噸/年;江蘇張家港基地碳酸鋰設(shè)計(jì)產(chǎn)能為17000噸/年。據(jù)天齊鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，四川射洪基地的氫氧化鋰、金屬鋰產(chǎn)能和江蘇張家港基地的碳酸鋰產(chǎn)能均未滿產(chǎn)，2017年公司將進(jìn)一步通過設(shè)備調(diào)試、技術(shù)改進(jìn)等手段提高產(chǎn)能利用率。
2017年1月，贛鋒鋰業(yè)為滿足國內(nèi)和國際市場(chǎng)對(duì)高端鋰鹽產(chǎn)品的強(qiáng)烈需求，其全資子公司寧都贛鋒擬投建年產(chǎn)1.75萬噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目，總投資50300萬元，項(xiàng)目主產(chǎn)品包含年產(chǎn)1.5萬噸電池級(jí)碳酸鋰，年產(chǎn)0.25萬噸工業(yè)級(jí)碳酸鋰。雖然建設(shè)期為1.5年，但它仍將對(duì)2017年的碳酸鋰市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響。
2016年10月24日，比亞迪宣布與青海鹽湖等公司共同投資設(shè)立新公司——青海鹽湖比亞迪資源開發(fā)有限公司進(jìn)行鋰資源的開發(fā)，進(jìn)軍碳酸鋰和氫氧化鋰領(lǐng)域，預(yù)計(jì)碳酸鋰年產(chǎn)能達(dá)3萬噸;2016年12月底，江特電機(jī)碳酸鋰產(chǎn)線技改完成，通過鋰云母提取碳酸鋰，成本大幅降低，鋰的提取率提升了50%，產(chǎn)能3000噸左右。與此同時(shí)，其6000噸產(chǎn)能生產(chǎn)線正在加緊建設(shè)，預(yù)計(jì)2017年底建設(shè)完成;瑞福鋰業(yè)主要生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰、工業(yè)級(jí)碳酸鋰和氫氧化鋰等，現(xiàn)在施工的2萬噸碳酸鋰項(xiàng)目，總投資11億元，計(jì)劃2017年2月底投產(chǎn)運(yùn)營。同時(shí)，投資3.5億元建設(shè)的1萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目已開工建設(shè)。此外，西藏礦業(yè)、鹽湖股份等碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能也都有所提升。
國際方面，美國雅保公司2015年在智利開始試產(chǎn)的2萬噸/年碳酸鋰項(xiàng)目在2016年下半年開始投產(chǎn);Orocobre 2014年底在阿根廷建成的1.5萬噸/年的碳酸鋰產(chǎn)線經(jīng)過技術(shù)改造，2016年年中產(chǎn)能已開始釋放。
筆者認(rèn)為，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、江特電機(jī)、瑞福鋰業(yè)乃至新進(jìn)入鋰鹽領(lǐng)域的比亞迪，以及國外的雅保和Orocobre等，他們此前在鋰鹽領(lǐng)域布局的產(chǎn)能大部分將在2017年后半段釋放，而且新增產(chǎn)能還比較可觀，這無疑會(huì)增加市場(chǎng)上碳酸鋰的供應(yīng)。
鋰鹽上游礦企產(chǎn)能分析
鋰精礦是生產(chǎn)碳酸鋰和氫氧化鋰的主要原材料，兩者又都是制造鋰電池的重要原料。由于補(bǔ)貼新政更加重視汽車的安全性和性能穩(wěn)定，下游用戶對(duì)電動(dòng)汽車的品質(zhì)、電池的品質(zhì)要求越來越高，這些要求傳導(dǎo)到原料需求上，會(huì)追溯到碳酸鋰和氫氧化鋰的產(chǎn)品品質(zhì)。所以，優(yōu)質(zhì)礦山的開發(fā)將迎來黃金期。
2017年2月8日，贛鋒鋰業(yè)參股子公司澳大利亞RIM公司Mt Marion鋰礦項(xiàng)目成功投產(chǎn)，預(yù)計(jì)年產(chǎn)量達(dá)40萬噸鋰輝石精礦。此外，2016年底，銀河資源旗下Mt Cattlin已與中國鋰鹽廠客戶簽訂了2017財(cái)年12萬噸的鋰精礦協(xié)議，而且價(jià)格不低。
筆者認(rèn)為，2017年乃至2018年，優(yōu)質(zhì)鋰精礦都會(huì)比較緊缺，大幅上漲的精礦協(xié)議價(jià)，以及近期國內(nèi)鋰鹽廠與澳洲新項(xiàng)目所簽訂的原礦直接供應(yīng)協(xié)議，即可說明一二。同時(shí)，Mt Cattlin和Mt Marion兩大澳礦在很大程度上將會(huì)影響2017年中國碳酸鋰、氫氧化鋰的新增產(chǎn)量。此外，據(jù)了解，目前泰利森的化學(xué)級(jí)鋰精礦僅向天齊鋰業(yè)、雅保兩大股東內(nèi)部出售，而雅保在收購江鋰新材料后將優(yōu)先供應(yīng)其在四川、江西的兩大生產(chǎn)基地，委外代加工需求預(yù)計(jì)大為削減。因此，2017年，原代工鋰鹽廠和市場(chǎng)新進(jìn)入者的鋰礦資源的需求會(huì)進(jìn)一步加劇。
此外，筆者預(yù)計(jì)，2017年我國碳酸鋰、氫氧化鋰綜合生產(chǎn)成本有上升趨勢(shì)。一方面是因?yàn)殇圎}的原材料——鋰精礦價(jià)格走強(qiáng)，另一方面，純堿、硫酸等關(guān)鍵輔料以及燃料價(jià)格的大漲也抬升了國內(nèi)鋰鹽廠的生產(chǎn)成本。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，當(dāng)前鋰加工豐厚的利潤將向上游環(huán)節(jié)進(jìn)一步轉(zhuǎn)移，“資源-加工”一體化的龍頭企業(yè)尤其被看好。
鋰鹽下游電池市場(chǎng)分析
鋰鹽下游的市場(chǎng)比較廣闊，動(dòng)力電池和3C產(chǎn)品是主要應(yīng)用方向。2016年，我國新能源汽車行業(yè)可謂風(fēng)起云涌，“騙補(bǔ)”事件之后，國家實(shí)施了嚴(yán)厲的處罰措施，包括出臺(tái)的新補(bǔ)貼政策，都在對(duì)“騙補(bǔ)”行為嚴(yán)防死守。新能源車企在國家政策的嚴(yán)厲約束，以及經(jīng)過2015年的“瘋狂”和2016年的“迷茫”之后，已經(jīng)開始回歸理性。
中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)2月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年1月新能源汽車產(chǎn)銷分別為6889輛和5682輛，比上年同期分別下降69.1%和74.4%，而且所有品類都出現(xiàn)了大幅下滑。2016年是新能源汽車進(jìn)入快速發(fā)展期的第三年，但這一年，政策的變化讓人措手不及。新能源汽車的發(fā)展中，政策扮演著重要角色，新能源汽車1月份的“低迷開局”再次說明，保持政策穩(wěn)定對(duì)新能源汽車行業(yè)的發(fā)展多么重要。
據(jù)業(yè)內(nèi)專家預(yù)計(jì)，鑒于政策的影響，2017年一季度的新能源汽車銷量無法擺脫“低迷”的陰影，即使今年政策穩(wěn)定了，全年銷量恐怕也要受一季度的影響。因此，2017年動(dòng)力電池的需求量比2016年會(huì)所有增加，但不會(huì)暴漲。
因此，2017年下游對(duì)碳酸鋰和氫氧化鋰的需求量比2016年會(huì)略有增加，但不會(huì)有太大的漲幅。
2017年鋰鹽價(jià)格有何趨勢(shì)?
綜合鋰鹽企業(yè)的新增產(chǎn)能、鋰鹽上游優(yōu)質(zhì)精礦產(chǎn)能布局以及下游動(dòng)力電池市場(chǎng)的發(fā)展等多種因素，筆者預(yù)計(jì)，2016年初碳酸鋰價(jià)格“任性狂飆”的環(huán)境不復(fù)存在，2017年鋰鹽供需整體呈現(xiàn)“緊平衡”態(tài)勢(shì)。考慮到新資源點(diǎn)的開發(fā)周期、中期需求趨勢(shì)以及在手訂單情況，上半年碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格仍值得積極預(yù)期，下半年要看上游礦產(chǎn)企業(yè)的投產(chǎn)進(jìn)度和下游新能源汽車行業(yè)的推廣進(jìn)度，如果礦企投產(chǎn)快而下游新能源汽車推廣低于預(yù)期，那么，碳酸鋰供應(yīng)就會(huì)過剩，價(jià)格相應(yīng)會(huì)下降。
氫氧化鋰是三元電池的重要原材料，而三元電池又主要應(yīng)用在純電動(dòng)乘用車上。網(wǎng)傳正在征求意見的《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案(征求意見稿)》規(guī)定，“北京市9月底前出租車全部更換為電動(dòng)汽車，其他城市力爭(zhēng)2017年年底前將一半出租車更換為電動(dòng)汽車”，“其他城市”就是指天津和其他26個(gè)地級(jí)市。據(jù)乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹介紹，如果按這個(gè)規(guī)定將這些城市的出租車換成純電動(dòng)汽車，2017年純電動(dòng)乘用車市場(chǎng)將出現(xiàn)13萬輛的增量。這對(duì)三元電池和其上游原料氫氧化鋰來講，無疑是利好。
氫氧化鋰和碳酸鋰二者相互影響，整體來看，2017年氫氧化鋰會(huì)比碳酸鋰較強(qiáng)勢(shì)一些，二者將在市場(chǎng)這只“無形的手”的調(diào)節(jié)下，維持合理的價(jià)差。