今年以來，環(huán)保安全監(jiān)管趨嚴(yán)，供應(yīng)受限，加之國內(nèi)外需求穩(wěn)定增長，磷礦石價格持續(xù)上漲。據(jù)湖北興發(fā)集團(tuán)股份有限公司證券部工作人員介紹，上半年磷礦石價格同比上漲30%.后市來看，由于利好持續(xù)，磷礦石價格有望保持高位，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈板塊值得關(guān)注。
資源供給收緊
今年以來，長江經(jīng)濟(jì)帶的環(huán)保政策倒逼磷礦行業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，相關(guān)企業(yè)關(guān)停較多，對磷礦石整體供應(yīng)影響明顯。據(jù)萬德數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，截至5月底，我國磷礦石今年產(chǎn)量同比減少約1900萬噸。
上月，國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于開展2018年國務(wù)院大督查的通知》，重點督察6個方面，包括強(qiáng)化固體廢物污染防治。
而磷礦石在開發(fā)、加工過程中產(chǎn)生的礦山尾礦、廢石、磷渣、磷石膏、硫鐵礦渣等固體廢物會占用較多土地， 處理不當(dāng)會造成較嚴(yán)重的污染。據(jù)專家測算，每生產(chǎn)1噸磷酸會產(chǎn)生5噸磷石膏。這些日積月累的大量磷石膏主要露天堆放，將成為此次督察的重點。
據(jù)了解，目前各省已將自查情況上報國務(wù)院。8月下旬起，國務(wù)院對30多個省份開展實地督察；從9月中旬起，對有關(guān)部門及單位開展實地督察。受嚴(yán)查影響，磷礦石供應(yīng)仍存下降預(yù)期，支撐價格上漲。
剛需穩(wěn)中有升
磷礦石主要用于生產(chǎn)磷肥。此外，還有一部分用于制造鹽酸和其他磷酸產(chǎn)品。從國內(nèi)外情況來看，磷礦石下游需求將保持穩(wěn)定增長。
國際方面，我國是世界上主要磷肥出口國，海外市場需求增長，有望提升我國磷肥出口量。東興證券研報認(rèn)為，全球磷肥需求量預(yù)計每年增長2%以上，2019年磷肥（以P2O5計）需求增加約92萬噸。
據(jù)了解，我國磷酸二銨主要出口國家有印度、巴基斯坦、越南、泰國，4個國家出口量占我國總出口量的70%以上。其中，僅印度出口占比就達(dá)30%.5月底，由于供應(yīng)偏緊，印度政府今年內(nèi)第三次提高磷酸二銨零售價，企業(yè)出口積極性較高，新單不斷跟進(jìn)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國磷酸二銨累計出口249萬噸，同比增加9.9%.目前印度仍存在300萬噸需求缺口，加之印度政府的化肥補(bǔ)貼政策，預(yù)計我國磷酸二銨出口量有望進(jìn)一步上升。
從國內(nèi)看，磷銨是復(fù)合肥的重要原料。隨著秋季備肥、冬儲備肥，復(fù)合肥需求有增加預(yù)期。此外，后期秋冬空氣綜合治理力度還將加大，肥企限產(chǎn)壓力依然存在。卓創(chuàng)資訊化工預(yù)計，下半年復(fù)合肥市場高位運(yùn)行，這將給國內(nèi)磷銨市場帶來支撐。
磷化企業(yè)迎利好
目前國家正通過資源稅改革、出口配額，以及持續(xù)的環(huán)保督察，引導(dǎo)促進(jìn)磷礦石產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。磷礦石供應(yīng)逐步收窄將是大勢所趨。這將對具有磷礦資源的磷肥一體化企業(yè)，如興發(fā)集團(tuán)、新洋豐等企業(yè)構(gòu)成利好。
據(jù)了解，興發(fā)集團(tuán)擁有約 1.5億噸的磷礦資源。在未來磷資源稀缺的背景下，這些資源將成為公司的核心優(yōu)勢。經(jīng)營方面，去年該公司投入13億元推動傳統(tǒng)磷化工向新材料轉(zhuǎn)型。東興證券分析師劉宇卓預(yù)計，2018~2020年該公司每股收益分別為 0.78元、0.96元、1.18元。
新洋豐主要從事磷復(fù)肥和新型肥料的研究、開發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司將新型肥料產(chǎn)品劃分為特肥、有機(jī)肥+配方肥、緩控釋肥、生態(tài)級肥等系列，每個系列均有專業(yè)研發(fā)人員支撐。劉宇卓預(yù)計，該公司2018~2020年每股收益分別為0.65元、0.8元、0.96元。