近期，受歐洲能源危機及印度最新尿素采購招標影響，國際尿素價格持續(xù)上漲，波羅的海小顆粒港口離岸價上調(diào)50美元/噸至626美元(折合人民幣約4400元)/噸，美國海灣大顆粒離岸價較上周漲55美元/噸至668美元(折合人民幣約4700元)/噸，尤其法國大顆粒尿素離岸價已經(jīng)漲至920-935美元(折合人民幣約6500元)/噸，再次刷新國際尿素價格高點，中國散裝小顆粒離岸價較上周上調(diào)40美元/噸至600美元(折合人民幣約4200元)/噸。受國際氮肥價格上漲影響，國內(nèi)市場上尿素價格也出現(xiàn)了聯(lián)動上漲，由2200元/噸左右上漲到2500元/噸左右，合成氨及其他氮肥品種也出現(xiàn)小幅上漲，國內(nèi)控制力較強的氮肥價格受國際市場價格上漲聯(lián)動影響明顯。
一、我國氮肥調(diào)控能力最強，鉀肥調(diào)控能力較弱
氮磷鉀是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)需求量最大的三大基礎(chǔ)肥料，就供需關(guān)系上來看，我國是世界第二大氮肥出口國、第一大磷肥出口國，如果不出口，僅從國內(nèi)供需考慮，氮肥、磷肥的產(chǎn)能是過剩的。雖然我國是磷肥第一大出口國，磷礦資源儲量排在世界第二位，但僅為排名第一的摩洛哥儲量的1/15。而我國的氮肥75%用煤作原料(煤頭)，氣頭只占25%，其中大部分是煤焦氣，我國煤炭資源豐富，以煤為原料生產(chǎn)氮肥，基本不受國際天然氣價格影響。所以，我國氮肥價格調(diào)控能力最強，今年上半年，受俄烏沖突影響，氮肥、磷肥在國際市場上形成了巨大的供需缺口，使得價格居高不下，國際尿素價格最高時達到7000元/噸的歷史高位，磷酸二銨更是達到了近9000元/噸的天價，受國際市場價格聯(lián)動影響，國內(nèi)尿素和磷酸二銨價格也一度上漲到3300元/噸和4800元/噸。為了控制氮肥、磷肥價格，從5月、6月開始，國內(nèi)加大了法檢力度，限制了出口，氮肥磷肥價格應(yīng)聲而下，氮肥價格從最高點3300元/噸跌到近2200元/噸左右，幾乎逼近2100元/噸的成本線，磷酸二銨價格也下跌到4000元/噸以下。
鉀肥，受國內(nèi)資源稀缺影響，我國每年進口量在850萬噸以上，進口依存度在50%以上，國內(nèi)行政調(diào)控手段對其市場價格的影響相對較弱，受國際市場價格影響較大。以前，我國對鉀肥價格調(diào)控基本上通過每年與世界鉀肥巨頭談判獲得一個協(xié)議價(大合同價)來保價穩(wěn)供的，但最近幾年調(diào)控不甚理想，國內(nèi)市場價格都高于大合同價格，特別今年，大合同從去年的259美元/噸提高到590美元(折合人民幣約4100元)/噸，漲幅127%，但受國際價格上漲的影響，國內(nèi)氯化鉀價格最高達到了5200元/噸(港口自提價)，比大合同價高出1000多元。對此情況，國家有關(guān)部門一方面提高了國內(nèi)鉀肥生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量，另一方面，也加大了對海外鉀肥基地建設(shè)的支持力度，促使海外鉀肥回國銷售量大幅增加，但供需缺口依然很大。
二、國際鉀肥供需緊張局面短期不會改觀
首先，由于前些年鉀肥價格處于低價期，很多鉀鹽老礦到期后沒有新礦續(xù)接開發(fā)，產(chǎn)量出現(xiàn)了下降，比如Nutrien年產(chǎn)量由最高峰的1800萬噸降到了1420萬噸，美盛也由800萬噸降到了400萬噸，由此鉀肥產(chǎn)量在供給端出現(xiàn)下降;其次，隨著全球人口數(shù)量增加，糧食種植面積不斷增加，對氮磷鉀的需求也在逐步增大;再次，作為鉀肥巨頭的俄羅斯和白俄羅斯，其年產(chǎn)量達2300萬噸，占全球鉀肥貿(mào)易量的40%，自俄烏沖突以來，受美元結(jié)算、金融保險、物流運輸?shù)戎撇糜绊懀溻浄输N售受阻，出口量大幅減少。雖然白俄羅斯通過中歐班列，每月最多可向我國出口15萬噸鉀肥，俄羅斯通過鐵路邊境貿(mào)易，每月最多可向我國出口22萬噸鉀肥，通過鐵路運輸方式，每月合計向我國出口不超過40萬噸，全年合計向我國出口不超過500萬噸，但其原有2300萬噸的年產(chǎn)量還是受到了極大壓縮，2022年產(chǎn)量預(yù)計下降了1000萬噸，使得國際上鉀肥供需缺口進一步擴大。
雖然現(xiàn)在部分國際級礦業(yè)巨頭計劃進行鉀肥產(chǎn)能擴張，例如BHP公司的Jansen礦項目以及Nutrien計劃中的擴建項目等，但Jansen礦將在2027年完成固定資產(chǎn)落地，預(yù)計2030年達產(chǎn)，Nutrien礦將在2025年增加300萬噸產(chǎn)量，因此，在短期內(nèi)都無法通過新項目擴建彌補鉀肥供需缺口。同時，由于俄烏沖突短期內(nèi)無法解決，對其制裁仍將延續(xù)，所以，國際鉀肥供需緊張會持續(xù)相當長的時間，鉀肥價格還將維持在高位運行。
三、國內(nèi)鉀肥價格走勢預(yù)測
對于國內(nèi)鉀肥市場，雖然有白俄羅斯和俄羅斯通過鐵路運輸入境，但全年合計向國內(nèi)銷售不超過500萬噸。國內(nèi)最大鉀肥供應(yīng)商鹽湖股份(000792.SZ)2022年計劃全年生產(chǎn)約550萬噸鉀肥，即使將藏格礦業(yè)(000408.SZ)及青海地區(qū)周邊小廠產(chǎn)量計算在內(nèi)，2022年全年供應(yīng)量大約為700萬噸。隨著中資企業(yè)在老撾地區(qū)海外尋鉀有重大進展，預(yù)計2022年從老撾地區(qū)進口鉀肥大約70萬噸。中國鉀肥全年消費量在1700萬噸左右，上述進口和國產(chǎn)方式累計供應(yīng)量大約在1200萬噸，其余近600萬噸鉀肥供應(yīng)主要依賴從加拿大、約旦、以色列等地區(qū)進口。但是，在俄羅斯和白俄羅斯受制裁之后，加拿大地區(qū)鉀肥產(chǎn)量主要彌補它們在北美和南美地區(qū)鉀肥供應(yīng)缺口，以色列和約旦鉀肥供應(yīng)主要彌補它們在東南亞地區(qū)鉀肥供應(yīng)缺口。雖然今年老撾地區(qū)鉀肥增加了對國內(nèi)供應(yīng)，但是老撾地區(qū)鉀肥供應(yīng)受國際鉀肥價格影響較大，特別是在近期東南亞地區(qū)鉀肥進入銷售旺季，價格止跌回升，比如孟加拉地區(qū)鉀肥招標CFR報價已經(jīng)達到845美元(折合人民幣約5900元)/噸水平。根據(jù)上市公司亞鉀國際(000893.SZ)互動易反饋，目前東南亞地區(qū)鉀肥市場由淡轉(zhuǎn)旺，公司粉鉀及顆粒鉀產(chǎn)品在主要東南亞地區(qū)的銷售價格為：泰國CFR720-870美元(折合人民幣約6100元)/噸，越南CFR640-790美元(折合人民幣約5500元)/噸。所以，隨著東南亞地區(qū)價格高企，老撾地區(qū)鉀肥產(chǎn)量主要將會逐利在東南亞地區(qū)供應(yīng)和消化，對中國地區(qū)出口將會減少。因此，對于中國鉀肥市場而言，鉀肥供需缺口依舊存在，形勢不容盲目樂觀。
目前，青海地區(qū)有個別零星小廠報價3500-3700元/噸，成交量很小，市場處于有價無貨狀態(tài)。鹽湖標準氯化鉀到站價仍維持4880元/噸的高位不降價，中國沿海各港自提價也維持在4200元-4400元/噸，市場采供各方仍以觀望為主，靜靜等待10月份采購?fù)镜絹?。由于國?nèi)鉀肥價格受到國際市場定價影響較大，預(yù)計未來幾年國際鉀肥高景氣度下的高價，也將對國內(nèi)鉀肥價格形成有力的支撐，鑒于種植追肥需求以及冬儲備肥季到來，預(yù)計未來國內(nèi)鉀肥價格將在4000元/噸左右，鉀肥價格還處于景氣周期。
來源：中商網(wǎng)
