又一鋰礦，拍出天價(jià)！全球最大露天鋰礦床明年投產(chǎn)，拐點(diǎn)將至？
皮爾巴拉的鋰精礦拍賣活動(dòng)接連拍出天價(jià)，澳大利亞鋰礦商坐不住了，首次完成鋰輝石原礦的拍賣招標(biāo)。乘著新能源汽車的東風(fēng)，供不應(yīng)求的局面下鋰價(jià)日益瘋狂，隨著全球已發(fā)現(xiàn)最大可露天開發(fā)的富鋰礦床明年投產(chǎn)，鋰價(jià)是否會(huì)回歸理性？
鋰原礦也搬上拍賣桌
澳大利亞鋰礦商Core Lithium日前發(fā)布的公告稱，公司已完成首次鋰輝石原礦的拍賣招標(biāo)。此次拍賣以951美元/噸成交，共售出平均品位為1.4%的1.5萬(wàn)噸鋰輝石原礦。該批礦石計(jì)劃于2022年四季度從達(dá)爾文港發(fā)貨。此次拍賣活動(dòng)的參與者是“經(jīng)過(guò)篩選的活躍于鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)商”。
不同于鋰精礦，鋰輝石原礦指未經(jīng)初級(jí)加工的鋰礦產(chǎn)品，其鋰含量一般低于2%，廢物、雜質(zhì)含量較高。
隆眾資訊鋰行業(yè)分析師羅曉莉表示，本批鋰原礦加工成碳酸鋰的成本至少在40萬(wàn)元/噸。目前，電池級(jí)碳酸鋰的現(xiàn)貨最高價(jià)已突破52萬(wàn)元/噸。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，不排除今年四季度和明年一季度的旺季備貨期出現(xiàn)鋰鹽價(jià)格再創(chuàng)新高的可能性。
鋰礦拍賣價(jià)、鋰鹽現(xiàn)貨價(jià)互相助推
鋰礦拍賣已成為影響鋰價(jià)走向的業(yè)內(nèi)重要事件。9月20日，澳大利亞鋰礦商皮爾巴拉完成了第九次鋰精礦拍賣，拍賣成交價(jià)為6988美元/噸，較上一輪（8月2日）拍賣價(jià)上漲10%。這批鋰精礦產(chǎn)出的碳酸鋰預(yù)計(jì)在2023年1月至2月進(jìn)入市場(chǎng)流通，對(duì)應(yīng)的碳酸鋰含稅成本約為51萬(wàn)元/噸。
“本次Core Lithium鋰原礦拍賣，成交價(jià)格比上次皮爾巴拉的拍賣價(jià)格略低。這批鋰原礦做成碳酸鋰流通在市場(chǎng)的時(shí)間預(yù)計(jì)為2023年二季度。我們根據(jù)近幾年規(guī)律發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)過(guò)了春節(jié)前的搶裝和備貨之后，二季度通常會(huì)以消化庫(kù)存為主，采購(gòu)氣氛略顯清淡，此次原礦的成本價(jià)格也將成為一個(gè)重要參考?！绷_曉莉分析稱，目前，鋰礦拍賣價(jià)、鋰鹽現(xiàn)貨價(jià)互相助推，價(jià)格不斷突破新高，供需錯(cuò)配是價(jià)格上漲的根本，交易模式也是影響成本變化的基石。
當(dāng)下鋰電材料的“金九銀十”旺季效應(yīng)較為明顯，或進(jìn)一步提振鋰價(jià)。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，10月正極材料總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為16.35萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.55%。
羅曉莉表示，“金九銀十”和年底搶裝期都明顯在拉動(dòng)下游需求，礦端供給緊張限制了碳酸鋰冶煉端產(chǎn)能利用率，前期因礦源造成停工的企業(yè)暫時(shí)沒(méi)有開啟計(jì)劃。個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)年度檢修，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)無(wú)法匹配需求，供需矛盾加上成本壓力都將支撐春節(jié)前鋰價(jià)向上的走勢(shì)。
鋰價(jià)還能瘋狂多久？
作為新世紀(jì)的“白色石油”，鋰并不是稀缺資源，但近年來(lái)，新能源汽車以及電化學(xué)儲(chǔ)能需求持續(xù)爆發(fā)，上游鋰礦的開采和冶煉難以保障供應(yīng)。在鋰資源端，前期開發(fā)周期長(zhǎng)達(dá)3-5年，冶煉端的投產(chǎn)周期也需1-2年，中短期鋰資源開發(fā)難度與進(jìn)度難以匹配下游需求增長(zhǎng)的速度和量級(jí)，供不應(yīng)求的局面不斷加劇，導(dǎo)致鋰價(jià)不斷攀升。
而從目前的產(chǎn)能情況來(lái)看，供不應(yīng)求的局面很難在短時(shí)間內(nèi)逆轉(zhuǎn)。供需錯(cuò)配下，高價(jià)或仍是主旋律。鋰礦堪稱“印鈔機(jī)”，天齊鋰業(yè)今年上半年的利潤(rùn)狂翻了110倍，鋰礦公司業(yè)績(jī)翻倍，就算“平庸”了，上游鋰資源企業(yè)，堪稱“躺著”賺錢，而且這種日子還能持續(xù)一會(huì)兒。
但高興不能太早，2023年到2025年，隨著海外新建礦山及鹽湖投產(chǎn)增量提升，滿足下游需求，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格或有下跌趨勢(shì)。
在新建礦山方面，據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）分析顯示，預(yù)計(jì)到2026年，全球鋰輝石精礦總產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)110萬(wàn)噸LCE以上，其中澳洲產(chǎn)量占比將高達(dá)52%，加拿大鋰輝石產(chǎn)量占比13%，剛果（金）占比10%，中國(guó)鋰輝石產(chǎn)量占比4%。
在鹽湖方面，SMM預(yù)計(jì)到2026年，全球鹽湖總產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)70萬(wàn)噸LCE以上，其中智利、阿根廷貢獻(xiàn)主要增量。中國(guó)鹽湖產(chǎn)量預(yù)計(jì)將占比21%，位居第三。
Manono鋰礦明年投產(chǎn)，鋰價(jià)要降？
在2023-2026年預(yù)計(jì)投產(chǎn)的鋰輝石項(xiàng)目中，位于剛果（金）的Manono鋰礦是該時(shí)期投產(chǎn)的最大鋰輝石礦山，其預(yù)計(jì)年產(chǎn)能70萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)投產(chǎn)時(shí)間為2023年。
Manono鋰礦為全球已發(fā)現(xiàn)最大可露天開發(fā)的富鋰LCT（鋰、銫、鉭）偉晶巖礦床之一，2021年7月更新的JORC報(bào)告顯示，總資源量達(dá)到4.01億噸，氧化鋰平均品位為1.63%，折合碳酸鋰（LCE）當(dāng)量1632萬(wàn)噸。
這么大塊肥肉，自然被多方覬覦。目前，Manono鋰礦由剛果（金）Dathcom公司持有100%權(quán)益，而Dathcom公司則成為各方博弈的“主戰(zhàn)場(chǎng)”。
（1）澳大利亞AVZ公司（36%），最初持有Dathcom公司60%股份，擁有該項(xiàng)目的絕對(duì)主導(dǎo)權(quán)，今年，AVZ以2.4億美元（約15億元人民幣）向蘇州天華時(shí)代出讓了Dathcom公司24%股份，目前正履行有關(guān)法律手續(xù)。
（2）蘇州天華時(shí)代（24%），由天華能源和寧德時(shí)代雙方成立的合資公司（天華能源占75%，寧德時(shí)代占25%）。
（3）紫金礦業(yè)（15%），2021年7月，紫金礦業(yè)全資子公司金城礦業(yè)入股項(xiàng)目15%的股權(quán)。
（4）剛果（金）國(guó)家礦業(yè)開發(fā)公司（COMINIERE）（10%），最初持有25%股權(quán)，2021年轉(zhuǎn)讓15%股權(quán)至紫金礦業(yè)全資子公司金城礦業(yè)。
（5）達(dá)索米爾礦業(yè)資源有限責(zé)任公司（Dathomir Mining Resources SARL）（15%），最初股權(quán)至今，今年，AVZ計(jì)劃收購(gòu)該15%股權(quán)，以維持其51%的控制權(quán)，但目前，法院判決該交易已經(jīng)終止，達(dá)索米爾公司（Dathomir）依舊合法持有Dathcom公司15%的股份。
目前，Manono鋰礦擁有5位“東家”！綜合而言，全球鋰資源供應(yīng)分布集中度逐漸下滑，且從原料類型來(lái)看，回收供應(yīng)增量蓄勢(shì)待發(fā)，鋰價(jià)，也將逐步恢復(fù)理性階段。
文章來(lái)源：上海證券報(bào)、礦業(yè)匯、上海有色網(wǎng)
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