全球首個(gè)工業(yè)硅期貨將上市 有望賦能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展
12月2日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，同意廣州期貨交易所開展工業(yè)硅期貨及期權(quán)交易。多位業(yè)內(nèi)人士表示，工業(yè)硅期貨、期權(quán)的推出，對(duì)于助力我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提升產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力和完善工業(yè)硅價(jià)格形成機(jī)制具有積極意義。
廣期所方面表示，工業(yè)硅市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)較快，可供交割量相對(duì)充足。按照2021年均價(jià)計(jì)算，我國(guó)工業(yè)硅市場(chǎng)規(guī)模約644億元。預(yù)計(jì)到2025年我國(guó)工業(yè)硅的需求量將達(dá)到480萬噸，市場(chǎng)規(guī)模有望近千億元。
“對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的企業(yè)來說，工業(yè)硅期貨的上市可以給予市場(chǎng)以價(jià)格方面的信號(hào)，企業(yè)可以通過對(duì)期貨價(jià)格的預(yù)判，制定對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，或者調(diào)整安排生產(chǎn)與銷售。此外，工業(yè)硅期貨可以助力企業(yè)通過套期保值規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)?！睎|證期貨衍生品研究院產(chǎn)業(yè)分析師吳奇翀表示。
中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)劉譯陽認(rèn)為，我國(guó)工業(yè)硅期貨的上市可以充分發(fā)揮行業(yè)主導(dǎo)地位優(yōu)勢(shì)，結(jié)合現(xiàn)貨市場(chǎng)交易，有望給國(guó)內(nèi)外相關(guān)行業(yè)提供指導(dǎo)性價(jià)格，從而助力奪回應(yīng)有的國(guó)際定價(jià)權(quán)，為整個(gè)光伏行業(yè)的價(jià)格穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)。
隨著工業(yè)硅期貨交易開通，未來上游生產(chǎn)企業(yè)可以通過工業(yè)硅期貨進(jìn)行套期保值來鎖定利潤(rùn)，而下游企業(yè)可以進(jìn)行套期保值來鎖定生產(chǎn)成本，因此有望穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈上下游市場(chǎng)。
據(jù)了解，合盛硅業(yè)、東岳硅材此前已表示擬向廣期所申請(qǐng)工業(yè)硅指定交割廠庫(kù)的資質(zhì)。
“率先上市能夠反映供求實(shí)際的工業(yè)硅期貨，并利用期貨市場(chǎng)形成工業(yè)硅定價(jià)中心，有助于將我國(guó)在工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)份額大、出口貿(mào)易占比高的優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為與之匹配的國(guó)際市場(chǎng)影響力?！睆V期所方面表示，下一步，將在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，做好工業(yè)硅期貨和期權(quán)上市的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，確保工業(yè)硅期貨和期權(quán)平穩(wěn)推出，并穩(wěn)健運(yùn)行。
資料顯示，中國(guó)是全球最大的工業(yè)硅生產(chǎn)與消費(fèi)國(guó)。截至2021年，我國(guó)工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)220家，98%生產(chǎn)企業(yè)為民營(yíng)企業(yè)和個(gè)體工商戶。2021年，國(guó)內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)能499萬噸(不含再生硅)，產(chǎn)量321萬噸 ，分別占全球工業(yè)硅產(chǎn)能和產(chǎn)量的73.35%和71.65%;工業(yè)硅消費(fèi)量313.2萬噸，其中國(guó)內(nèi)消費(fèi)量235.8萬噸，占全球消費(fèi)總量的57%。
工業(yè)硅位于硅基材料產(chǎn)業(yè)鏈的頂端，是“硅能源”產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的核心原料。工業(yè)硅下游產(chǎn)業(yè)為多晶硅、有機(jī)硅和鋁合金等，均為朝陽產(chǎn)業(yè)，潛力巨大。多晶硅是光伏組件的主要原料，隨著我國(guó)“雙碳”目標(biāo)的提出與逐步推進(jìn)，光伏行業(yè)迎來快速發(fā)展期，預(yù)計(jì)到2025年多晶硅領(lǐng)域消費(fèi)工業(yè)硅的數(shù)量將超過190萬噸，占國(guó)內(nèi)工業(yè)硅總消費(fèi)量的41%，成為工業(yè)硅最大消費(fèi)領(lǐng)域。
從另一下游看，有機(jī)硅是工業(yè)硅目前最大的消費(fèi)領(lǐng)域，未來仍將保持年均10%以上的增長(zhǎng)。多數(shù)有機(jī)硅材料與石油基材料用途類似，如硅油、硅膠、硅樹脂等，但性能更加優(yōu)異，且產(chǎn)生更少的碳排放。
從市場(chǎng)來看，近年來，工業(yè)硅市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)頻繁。去年8~9月，工業(yè)硅市場(chǎng)出現(xiàn)大漲行情，價(jià)格一度攀升至6.7萬元(噸價(jià)，下同)附近。但進(jìn)入10月，工業(yè)硅行情大幅跳水，市場(chǎng)價(jià)格下跌至2萬元左右。近期，國(guó)內(nèi)工業(yè)硅市場(chǎng)仍處于低迷態(tài)勢(shì)，主流價(jià)格在2.05萬元。這也導(dǎo)致了相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。