2023年，化肥市場(chǎng)能否回歸現(xiàn)實(shí)，歷史會(huì)重演嗎？
化肥，作為高度全球化的產(chǎn)物，當(dāng)市場(chǎng)遇到地緣沖突時(shí)，化肥價(jià)格就會(huì)波動(dòng)不止，這在化肥歷史上一直如此，這也是過(guò)去兩年經(jīng)常發(fā)生的事情，尤其是烏克蘭危機(jī)之后，全球化肥供需失衡達(dá)到了頂峰。但隨著時(shí)間推移，從化肥價(jià)格來(lái)看，與歷史價(jià)格走勢(shì)越來(lái)越相似。2023年，化肥市場(chǎng)能否回歸現(xiàn)實(shí)？歷史會(huì)重演嗎？國(guó)內(nèi)化肥價(jià)格又將呈現(xiàn)出怎樣的運(yùn)行趨勢(shì)？
近三年化肥價(jià)格波動(dòng)不斷
2023年全球化肥市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)
2023年，盡管全球化肥價(jià)格整體呈下降趨勢(shì)，但不同品種間則存在差異。
氮肥：在石油和天然氣的影響下波動(dòng)仍然較大
氮肥在所有化肥品種中波動(dòng)最大，因?yàn)樗c石油和天然氣市場(chǎng)有著內(nèi)在聯(lián)系。因此，隨著這些商品變得更加不穩(wěn)定，氨和尿素價(jià)格預(yù)計(jì)仍將隨波逐流，這也正是我們?cè)跒蹩颂m危機(jī)后的幾周所看到的情況：石油和天然氣價(jià)格飆升，氨和尿素價(jià)格也飆升。
截至10月中旬，2022年尿素價(jià)格年化波動(dòng)率超過(guò)60%，是五年平均水平的三倍，考慮到目前的情況，我們不應(yīng)期望波動(dòng)率在短期內(nèi)下降。我們關(guān)注到歐洲持續(xù)的天然氣危機(jī)正在影響該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)以及工廠的運(yùn)營(yíng)，包括化肥廠。市場(chǎng)上的一些數(shù)據(jù)表明，近50%的氨廠已經(jīng)關(guān)閉或降低了生產(chǎn)水平，其中尿素生產(chǎn)的削減尤為激進(jìn)。
更具體地說(shuō)，深入了解歐洲27國(guó)的數(shù)據(jù)，我們看到該地區(qū)每年消耗超過(guò)1200萬(wàn)噸尿素，占全球消耗量的7%，歐洲的氨市場(chǎng)份額非常相似，約為8.5%。了解可能影響的關(guān)鍵是，該地區(qū)是尿素的凈進(jìn)口國(guó)，進(jìn)口量占其年消費(fèi)量的近25%。因此，它是一個(gè)全球重要的尿素進(jìn)口參與者。
磷肥是三大營(yíng)養(yǎng)元素中波動(dòng)最小的品種
最近，磷肥已經(jīng)成為了氮肥和鉀肥的“中間兄弟”。也就是說(shuō)，磷肥既避免了受到俄羅斯和白俄羅斯鉀肥供應(yīng)減少的直接影響，也避免了氮肥生產(chǎn)對(duì)天然氣市場(chǎng)的過(guò)度依賴。考慮到這一點(diǎn)，以及磷肥在農(nóng)業(yè)上的相對(duì)靈活性，未來(lái)六個(gè)月的價(jià)格可能更能反映基本供求情況，波動(dòng)性小于氮肥和鉀肥市場(chǎng)。
從方向上看，價(jià)格在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)似乎有下降趨勢(shì)。由于對(duì)負(fù)擔(dān)能力的擔(dān)憂，需求破壞似乎在下半年甚至超過(guò)了最悲觀的情緒。正如負(fù)擔(dān)能力指數(shù)所顯示的那樣，隨著價(jià)格下降，已經(jīng)擺脫了十年以來(lái)的最高負(fù)擔(dān)能力指數(shù)，這類似于2008年。當(dāng)時(shí)，25%的地區(qū)需求遭到破壞，然而，今年許多國(guó)家和地區(qū)的種植戶減少了30%以上的施用量。
鉀肥：“似曾相識(shí)燕歸來(lái)”
在某種程度上，目前鉀肥市場(chǎng)的情況與2008/2009年有所相似，但存在重要差異。2008年，在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，鉀肥價(jià)格飆升，大宗商品價(jià)格暴跌。全球鉀肥市場(chǎng)需求下降，迫使大型企業(yè)部分減少運(yùn)營(yíng)，導(dǎo)致全球供應(yīng)量大幅下降。根據(jù)國(guó)際肥料協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，與2008年相比，2009年鉀肥的產(chǎn)量下降了約40%，供應(yīng)減少延長(zhǎng)了鉀肥價(jià)格上漲的時(shí)期。
回到2022年，一個(gè)主要的區(qū)別很明顯：大宗商品價(jià)格。以大豆為例，我們可以看到，盡管價(jià)格從4月份的峰值回落，但與歷史價(jià)格相比，CBOT價(jià)格仍處于非常好的水平。與2008年一樣，鉀肥價(jià)格對(duì)農(nóng)民來(lái)說(shuō)變得如此昂貴，部分破壞了需求。
低迷的需求迫使供應(yīng)商不斷降低價(jià)格。在主要目的地之一的巴西，價(jià)格飆升，創(chuàng)下1200美元/公噸CFR的新紀(jì)錄。自那時(shí)以來(lái)，價(jià)格已進(jìn)入下降趨勢(shì)，在某些情況下下降超過(guò)50%。盡管鉀肥到達(dá)巴西港口的價(jià)格低于600美元/公噸CFR，但降價(jià)仍不足以恢復(fù)需求，這種情況也在其他地方發(fā)生。
所以，盡管今年的鉀肥價(jià)格走勢(shì)與2008年非常相似，但2022年鉀肥價(jià)格在高位運(yùn)行的時(shí)間非常短，這產(chǎn)生了巨大的差異，尤其是當(dāng)與良好的大宗商品價(jià)格相結(jié)合時(shí)。一旦價(jià)格接近2021年上半年的水平，我們將看到需求回升并帶動(dòng)價(jià)格回歸的趨勢(shì)。在供應(yīng)方面，盡管俄羅斯和白俄羅斯受到了美西方國(guó)家的制裁，但它們繼續(xù)向“友好”國(guó)家出口，這意味著全球供應(yīng)沒(méi)有受到影響。
目前鉀肥價(jià)格正在下降，將刺激需求恢復(fù)。同時(shí)，俄羅斯和白俄羅斯的出口將繼續(xù)增加全球市場(chǎng)的鉀肥供應(yīng)，進(jìn)一步會(huì)打壓鉀肥價(jià)格。重點(diǎn)關(guān)注俄羅斯和白俄羅斯的出口情況、中國(guó)大合同談判以及俄羅斯出口關(guān)稅。
2023年中國(guó)化肥價(jià)格走勢(shì)
為了優(yōu)先保障國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)用肥，我國(guó)通過(guò)法檢來(lái)限制出口數(shù)量，以壓低國(guó)內(nèi)價(jià)格和減少國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，法檢措施將會(huì)持續(xù)到2023年4月30日。因此，未來(lái)六個(gè)月，我國(guó)化肥出口或仍將保持低位運(yùn)行。
從氮肥來(lái)看，由于我國(guó)70%左右氮肥生產(chǎn)依賴煤炭，因此，煤炭?jī)r(jià)格上漲給國(guó)內(nèi)氮肥生產(chǎn)企業(yè)增加了成本壓力。由于目前無(wú)煙煤基尿素公司的利潤(rùn)接近甚至低于盈虧平衡點(diǎn)，疊加春耕逐漸臨近，預(yù)計(jì)氮肥價(jià)格將在未來(lái)幾個(gè)月繼續(xù)反彈，但不會(huì)超過(guò)2022年高點(diǎn)。
從磷肥來(lái)看，原材料成本降低導(dǎo)致磷肥價(jià)格從之前的高點(diǎn)大幅下降。7月份，磷酸二銨、磷酸一銨生產(chǎn)中的關(guān)鍵原料硫黃價(jià)格暴跌了70%以上，但最近幾個(gè)月略有回升。相比之下，合成氨和磷礦石的價(jià)格更具彈性。展望未來(lái)，國(guó)內(nèi)磷肥價(jià)格有進(jìn)一步下跌潛力將有限。
與氮肥和磷肥自給自足不同，我國(guó)鉀肥供應(yīng)高度依賴國(guó)外市場(chǎng)，大約50%來(lái)自進(jìn)口。此前，由于農(nóng)民和復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè)降低了鉀肥的使用率，高鉀肥價(jià)格導(dǎo)致了需求配給過(guò)剩。我國(guó)2023年鉀肥進(jìn)口合同價(jià)格可能會(huì)在明年第一季度或第二季度簽訂，目前業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為會(huì)在4月前后簽訂。據(jù)廣泛預(yù)測(cè)，新合同價(jià)格將比2022年的590美元/噸下降至少20%~30%，或?qū)⒃?20美元/噸左右。
總之，從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，2023年化肥價(jià)格有回歸正常價(jià)格的趨勢(shì)，從國(guó)內(nèi)來(lái)看，尿素價(jià)格仍會(huì)出現(xiàn)階段上漲行情，而磷肥將在供需左右下維持正常波動(dòng)，鉀肥價(jià)格有望在現(xiàn)有價(jià)格上保持穩(wěn)定。
來(lái)源：新農(nóng)鳴