國際原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)鉀肥價(jià)格行情的影響
中國無機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會(huì)鉀鹽鉀肥行業(yè)分會(huì) 孫小虹
2020年全球新冠肺炎疫情持續(xù)蔓延中，全球經(jīng)濟(jì)不景氣，國際原油價(jià)格也在持續(xù)下跌（圖1）。3月6日，OPEC+未能就另外150萬桶/日的減產(chǎn)達(dá)成協(xié)議，引發(fā)國際油價(jià)暴跌。以布倫特原油價(jià)格為例，進(jìn)入2020年以來，最高點(diǎn)68.91美元/桶（1月6日），最低點(diǎn)22.74美元/桶（3月31日），最大跌幅67%。那么國際原油價(jià)格下跌，對(duì)國際鉀肥價(jià)格行情有什么影響呢？
圖1 2020年國際布倫特原油價(jià)格變化
（數(shù)據(jù)來源：油價(jià)網(wǎng)youjia.chemcp.com）
國際原油價(jià)格變化往往會(huì)帶動(dòng)資源性產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生變化。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示國際原油價(jià)格和鉀肥價(jià)格變化具有很好的正相關(guān)性（圖2），1998-2003年，布倫特原油價(jià)格較低，最高點(diǎn)33美元/桶，最低點(diǎn)10.6美元/桶，平均23.8美元/桶，該期間我國氯化鉀進(jìn)口價(jià)格也比較低，大約在111.2-131.2美元/噸，平均117.2美元/噸。2004-2008年，布倫特原油價(jià)格和我國氯化鉀進(jìn)口價(jià)格均持續(xù)快速上漲，在2008年分別漲至歷史最高值137.0美元/桶、703.8美元/噸。之后布倫特原油價(jià)格和鉀肥價(jià)格均快速下降，2008年年底布倫特原油價(jià)格最低跌至42.3美元/桶，而我國氯化鉀進(jìn)口價(jià)格持續(xù)跌至2010年8月，最低為334.77美元/噸。隨后兩者價(jià)格開始上漲，布倫特原油價(jià)格在2011年1月至2014年6月維持在96.3 -125.7美元/桶，平均111.1美元/桶。我國氯化鉀進(jìn)口價(jià)格在2011年8月至2013年1月份維持在440.6-469.3美元/噸，平均460.5美元/噸。之后兩者價(jià)格再下降，布倫特原油價(jià)格在2015年年底跌至31.7美元/桶，我國氯化鉀進(jìn)口價(jià)格在2016年年底跌至222.0美元/噸。隨后兩者價(jià)格又逐漸上漲，布倫特原油價(jià)格在2018年8月上漲至85.5美元/桶，之后處于下降的態(tài)勢，直到2020年3月暴跌，而我國氯化鉀進(jìn)口價(jià)格在2019年最高上漲至295.8美元/噸。
通過以上分析，歷史以來原油價(jià)格上漲會(huì)推動(dòng)鉀肥價(jià)格上漲，原油價(jià)格下跌也會(huì)導(dǎo)致鉀肥價(jià)格下跌，兩者具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，但是氯化鉀價(jià)格變化頻率要低于國際原油價(jià)格的變化頻率，而且稍有滯后。這跟鉀肥定價(jià)機(jī)制有關(guān)，鉀肥貿(mào)易基本集中在國際主要供應(yīng)商聯(lián)盟和采購商聯(lián)盟之間，以大單、長單合同和現(xiàn)貨邊貿(mào)交易形式為主。鉀肥長單合同價(jià)格根據(jù)供求和雙方博弈確定價(jià)格，通常會(huì)在某個(gè)價(jià)格上維持一年甚至更久，這使得鉀肥每年的交易量、消費(fèi)量和價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)。
圖2 1998年以來國際布倫特原油價(jià)格和我國氯化鉀進(jìn)口價(jià)格變化
（數(shù)據(jù)來源：1998-2019年布倫特原油價(jià)格來自網(wǎng)絡(luò)公開數(shù)據(jù)整理，2020年布倫特原油價(jià)格來自油價(jià)網(wǎng)youjia.chemcp.com，1998-2020年我國氯化鉀進(jìn)口價(jià)格來自中國無機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會(huì)鉀鹽鉀肥行業(yè)分會(huì)）
我們認(rèn)為國際原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)鉀肥價(jià)格行情的影響如下：
一方面，國際原油價(jià)格變化會(huì)影響鉀肥的生產(chǎn)成本和運(yùn)輸成本。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，燃料和能源成本在鉀肥總生產(chǎn)成本中占比約23%。原油價(jià)格上漲不僅會(huì)增加鉀肥生產(chǎn)成本，還將推動(dòng)海運(yùn)運(yùn)費(fèi)上升，增加鉀肥的運(yùn)輸成本，鉀肥價(jià)格就會(huì)上漲。相反，原油價(jià)格下降，鉀肥生產(chǎn)成本和運(yùn)輸成本下降，鉀肥價(jià)格也會(huì)下降。另一方面，國際原油價(jià)格變化影響部分農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格，從而對(duì)鉀肥價(jià)格產(chǎn)生一定的影響。在可再生能源中，生物質(zhì)能源的比重正逐年攀升。據(jù)《中國生物質(zhì)能源行業(yè)分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)下世界能源消耗中，生物質(zhì)能源占世界總能源消耗的14%。國際原油價(jià)格上漲，原油替代品生物燃料乙醇會(huì)跟隨上漲，會(huì)推動(dòng)玉米等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲了，種植面積就會(huì)增大，在供給維持穩(wěn)定的前提下，鉀肥價(jià)格就會(huì)上漲。相反，原油價(jià)格下跌，導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降，鉀肥價(jià)格也會(huì)下降。目前用于生物燃料用的農(nóng)產(chǎn)品比例較小，所以原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和鉀肥需求雖然會(huì)有一定的影響，但影響有限。
通過以上分析，2020年國際原油價(jià)格下跌，預(yù)計(jì)鉀肥價(jià)格也將下跌。從歷史數(shù)據(jù)看，中國和印度進(jìn)口氯化鉀的大合同價(jià)2016年最低，分別為219美元/噸、227美元/噸，2018年均上漲到290美元/噸（圖3）。從2019年開始國際鉀肥市場處于不斷走低的狀態(tài)，2019年10月25日印度進(jìn)口商同烏拉爾鉀肥貿(mào)易公司達(dá)成了一項(xiàng)新的年度性鉀肥合同，到岸價(jià)格為280元/噸，較2018年跌了10美元/噸。目前國際原油價(jià)格大幅下跌，預(yù)計(jì)今年的中國氯化鉀大合同價(jià)和國內(nèi)的鉀肥價(jià)格也都會(huì)下降。
圖3 中國和印度鉀肥海運(yùn)大合同走勢
2020年在全球經(jīng)濟(jì)及鉀肥市場低迷的大環(huán)境下，我國鉀鹽鉀肥行業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)呢？我們認(rèn)為根據(jù)國內(nèi)鉀肥行業(yè)自身特點(diǎn)，在確保鉀鹽資源有序開的前提下，鉀肥企業(yè)一方面可以維持去年的產(chǎn)量或者適當(dāng)增加產(chǎn)量，并設(shè)法降低成本來保證行業(yè)利潤；另一方面更要加強(qiáng)創(chuàng)新技術(shù)研發(fā)，實(shí)現(xiàn)鉀鹽資源的綜合利用，提高產(chǎn)品附加值，走產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)化道路，保障行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展與高質(zhì)量發(fā)展。